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第一百八十六章 终至！人族盟约，大帝现！[3/3页]

　　虽然不高但保持较为稳定的增长态势，2019年也没有下降太大幅度；主营业务利润增长率则显得波动较大，2017年甚至高达159.77%，显然不具备应对市场突如其来的变化的能力，2019年市场变化致使其主营业务利润增长率从81.67%下降到-46.23%，变动率是当升科技的近2倍。根据以上分析，公司主营业务利润具有较大波动性，难以预测，因此A公司的可持续经营能力令人怀疑。

　　5.现金流能力

　　据前文分析，公司现金流能力较差，很可能出现资金流难以支持企业经营活动的情况，因此也可以推断出公司的持续经营能力较差。

　　（二）企业成长能力分析及对其持续经营能力的建议

　　1.生命周期分析

　　从上文分析中可以看出公司是属于成长期的企业，需要提高自己的产量并且通过扩大营销等方式积极抢占市场份额。从行业数据看来，目前较多排名靠前的企业的市场份额差距较小，而高镍产品研究发展走在行业前端，这也是未来三元正极材料的重要发展方向之一，因此对于公司来说本身属于成长期，把握好各生命周期的特征来对现有发展策略进行调整，更有助于可持续经营。

　　2.研发能力

　　表各公司2017-2019年研发费用增长率和营业收入增长率变化情况

　　公司 项目 2017年度 2018年度 2019年度

　　A 研发费用增长率 142.05% 55.77% 37.58%

　　 营业收入增长率 112.24% 61.88% 37.76%

　　D 研发费用增长率 40.41% 37.64% -30.46%

　　 营业收入增长率 61.70% 52.03% -30.37%

　　X 研发费用增长率 113.74% 31.59% -6.85%

　　 营业收入增长率 66.37% 37.84% -11.05%

　　S 研发费用增长率 1.44% 3.96% -14.79%

　　 营业收入增长率 69.86% 9.57% -20.30%

　　G 研发费用增长率 54.44% 41.88% 10.13%

　　 营业收入增长率 37.22% 29.07% 3.43%

　　据资料，行业整体的研发投入占销售收入的比重基本在3%以上，这除了自身的重视之外，此比率同时也是申请科研方面政府补助的关键指标之一，结合各公司的数据可以看出研发投入和企业的营收基本都是保持着同步变动的趋势，研发占比在近年来基本保持稳定，研发投入带来的回报也是正向的，因此继续保持或进一步增加研发投入有助于保持可持续经营能力。

　　3.产品结构分析

　　在产品市场的预测和同步跟进的研发创新能力，有助于持续经营，公司在此方面的能力给竞争带来了优势,应继续保持对市场的预测行为，并加强对未来发展起关键作用的产品研发。

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